Ключевая проблема финансового сектора – потеря доверия инвесторов. Путем ее решения может быть  реанимация  фондового рынка  и вовлечение широких масс населения в экономические процессы.  Об этом в своей статье для Forbes написал экс-глава НБУ, бывший первый вице-премьер Сергей Арбузов.

Он напомнил, что Украина сейчас испытывает значительные трудности в привлечении инвестиций. Фактически в условиях затрудненного доступа на внешние рынки и высокой  стоимости  коммерческих кредитов, средства населения остались единственным  инвестиционным ресурсом экономики. 

«Для вовлечения  этого ресурса  в оборот нужно,  чтобы существовали механизмы инвестирования. А с этим в Украине традиционно проблемы. Фактически, до последнего времени в стране не существовало никаких инвестиционных инструментов, кроме банковских вкладов  и «бетонных метров». Мы в свое время вывели на рынок инвестиционные монеты из драгметаллов и номинированные в валюте  государственные  ценные бумаги. Они выполнили роль, которая им предназначалась,  – сняли часть давления на валютный рынок. Но эти инструменты изначально не  могли стать мощным инвестиционным инструментом. Сейчас же,  когда доверие  к государству и банкам значительно  упало,  нужно предложить  людям новую, надежную и привлекательную  альтернативу», - написал Арбузов.

Вслед за другими отечественными экономистами он предлагает  обратиться к  практике  «народного капитализма», когда предприятия продаются не только местным олигархам или транснациональным корпорациям, но и гражданам своей страны, которые начинают принимать активное участие в управлении этими предприятиями. 

«Активное участие населения в работе фондового рынка не только  поможет НБУ поддерживать курс гривны, собирая излишнюю ликвидность, но и позволит пополнить ЗВР. Для этого даже не нужно разрешать покупать акции за валюту – граждане сами будут менять доллары и евро, поскольку получат то, чего им так не хватало – надежный инвестиционный инструмент, независимый от колебания курса доллара», - полагает Арбузов.

По его мнению, появление на фондовом рынке акций прибыльных предприятий – новых  голубых фишек, вместе с  деятельной  заинтересованностью миноритариев в контроле деятельности предприятий,  позволит реанимировать фондовый рынок.

«Идея, что именно фондовый рынок может стать тем драйвером, который  вытащит  украинскую экономику  из кризиса, витает в воздухе.  Как когда-то по Европе бродил призрак коммунизма, так сейчас по  Украине  бродит призрак капитализма. Люди хотят  стать собственниками, хотят  инвестировать, но не могут  материализовать свои желания.  И именно государство должно помочь им в этом,  устранить такие препятствия для инвестиций как недоразвитый фондовый рынок,  низкий  уровень защиты прав  миноритариев и ограниченность финансовых инструментов, находящихся в обороте и торгующихся на фондовых биржах», - написал Арбузов в статье для Forbes.

По его мнению, механизмы, предложенные отечественными экономистами, куда  более профессиональны и эффективны, чем то, что предлагает МВФ. 

«Нынешняя ориентация на ресурсы внешних кредиторов, в том числе и международных финансовых организаций, только усиливает долговую зависимость, выход из которой, как демонстрирует пример Греции, крайне обременителен.  Результатом же реформ по-украински станет возможность ограничить уже сформированную степень долговой зависимости и в будущем ее снизить», - отмечает экс-глава НБУ.

ForUm

Спасибо за Вашу активность, Ваш вопрос будет рассмотрен модераторами в ближайшее время

66
Теги